？ 本周金融资本和产业资本初显增持A股迹象，周末大宗交易陡然增多，瑞银证券已开始抄底A股市场；产业资本已有所行动，大股东增持和上市公司回购、场外资本对上市公司的举牌逐渐增多，虽很难明确当前就是市场终极底部，但A股市场的投资价值初显。市场资金面出现有利变化，央行释放流动性的意愿越来越强，回笼资金的力度大幅减小，继1年期央票改为隔周发行后，3月期央票也将改为隔周发行；央行正回购利率和央票利率也在大幅下降，货币市场收益率持续下降也说明市场资金面越来越宽松。周末媒体报道，国务院常务会议提出，当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建。确定在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，估计为落实上述措施，到２０１０年底约需投资４万亿元。会议决定今年四季度先增加安排中央投资１０００亿元，明年灾后重建基金提前安排２００亿元，带动地方和社会投资，总规模达到４０００亿元。可以看出，我们以前一直在强调的财政货币政策完全转向已实现，预计在月底的中央经济工作会议后，诸如降息、调低准备金率、房地产调控新举措等重大政策还会密集出台。以历史经验看，国内政府投资对经济的拉动作用会对市场预期产生积极影响；另外，在季报风险释放完毕后，新财报公布时间尚有近4个月，期间出现较长业绩报告真空期，市场足以走出吃饭行情。基本面方面的消极因素依然是庞大的大小非和广受唾弃而管理层一再坚持的新股发行制度。从大小非的角度看，当前静态估值已不足14倍PE，但PB较高，为2倍左右，距998点时尚有一定距离，若以8-10%的ROE计算，当前隐含收益率为4-5%，在强烈的降息预期下对场外资金已有吸引力，但股指若反弹30%，则这种吸引力基本消失。在高层大力推出相关经济政策的同时，若有大小非和新股发行方面的变化，股指走势将趋于稳定。
？ 趋势跟踪方面，股指中期趋势有初步好转迹象，激进投资者可建立底仓并等待趋势明确的进一步信号。短期日线均值回归交易者加大操作力度，利用震荡机会低吸。建议以投资心态关注对利好预期敏感的板块，包括银行股、地产股、基建收益股和部分中小板公司，交易者可关注破净或接近净资产的中小市值个股，激进投机者可战略性关注ST个股。